經(jīng)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意， 江蘇清能新能源技術(shù)股份有限公司于2018年6月11日起，在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(新三板)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓，證券簡(jiǎn)稱為江蘇清能，證券代碼872589，轉(zhuǎn)讓方式為，總股本為3127.67萬(wàn)股，主辦券商為光大證券。

江蘇清能新能源技術(shù)股份有限公司于2003年成立，目前有5個(gè)子公司，15個(gè)辦事處。公司致力于燃料電池電堆及燃料電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

 2017年12月29日，公司發(fā)布了公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書，截至該公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書簽署之日，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示：

公司股東新加坡清能持有公司 23,433,000 股，占公司股份總數(shù)的 74.9216%，公司股東上海清能持有公司 5,289,000 股，占公司股份總數(shù)的 16.9104%。

 由于上海清能為新加坡清能的全資子公司，因此新加坡清能合計(jì)持有公司 28,722,000股，占公司股份總數(shù)的 91.8320%，為公司的控股股東。

 報(bào)告期內(nèi)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為 1,765.29 萬(wàn)元、2,041.56 萬(wàn)元和 915.80萬(wàn)元。

公司銷售規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)為負(fù)，主要原因?yàn)椋汗舅幮袠I(yè)目前仍處于研發(fā)推廣階段，公司整體銷售規(guī)模不大，研發(fā)的產(chǎn)品仍未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模銷售，但公司為研發(fā)、推廣及經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的期間費(fèi)用較高，相應(yīng)導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)。

隨著新能源汽車等領(lǐng)域的應(yīng)用推廣，燃料電池汽車的應(yīng)用將成為公司重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

截止本公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書出具之日，公司在手訂單金額約為 1,450 萬(wàn)人民幣，部分在手大額訂單如下：

 公司提供的主要產(chǎn)品及用途 

 公司的燃料電池電堆主要采用上先進(jìn)的質(zhì)子交換膜技術(shù)，目前主要產(chǎn)品有空冷型燃料電池電堆和水冷型燃料電池電堆。

 公司的核心產(chǎn)品燃料電池電堆有 H 系列電堆（如 H-12、H-20、H-30、H-100、H-200、H-300、H-500、H-1000、H-2000、H-3000 以及 H-5000 等）、T 系列和XP 系列。燃料電池系統(tǒng)主要有 MFC mini（100w 以下）、MFC（100W-200W）、MFC（1KW 以上）；RFC-120 系列；電動(dòng)車用燃料電池系統(tǒng) VL30KW 系列等。

 PEMFC（質(zhì)子交換膜燃料電池）電堆

燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品

 質(zhì)子交換膜燃料電池系統(tǒng)在各個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用均已取得突破性進(jìn)展，達(dá)到商業(yè)化程度，其中既有用作汽車動(dòng)力的大功率質(zhì)子交換膜燃料電池、也有用于便攜電源的微型質(zhì)子交換膜燃料電池。

 公司產(chǎn)品的主要領(lǐng)域?yàn)樾履茉雌囶I(lǐng)域、便攜式電源領(lǐng)域、移動(dòng)式電源領(lǐng)域、分布式電源領(lǐng)域和不間斷電源領(lǐng)域等。

 公司客戶遍布 65 個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并與波音、林德、AT&T、國(guó)家電網(wǎng)、中國(guó)移動(dòng)等用戶建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，其中新能源汽車車用燃料電池系統(tǒng)已用于里約奧運(yùn)會(huì)燃料電池大巴、英國(guó) River simple、Microcab 等諸多項(xiàng)目。

研發(fā)項(xiàng)目及成果

 公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)近來(lái)主要有四個(gè)重點(diǎn)研究方向，一是空冷電堆、水冷電堆的研究與開(kāi)發(fā)；二是 MFC 系列的研究與升級(jí)；三是燃料電池核心材料研發(fā)；四是制氫、儲(chǔ)氫技術(shù)研究與開(kāi)發(fā)。

 (1）空冷電堆、水冷電堆的研究與開(kāi)發(fā)

 本項(xiàng)目致力于開(kāi)發(fā)高體積、高質(zhì)量密度、高性能、高壽命的水冷電堆；完成整車技術(shù)，及不同車的集成項(xiàng)目，主要項(xiàng)目有 30KW 及以上水冷電堆。另一方面致力于空冷電堆的性能改善。

 目前取得的主要成果有：在水冷電堆性能上，功率密度等性能參數(shù)超過(guò)國(guó)外主流燃料電池生產(chǎn)商；采用全自主開(kāi)發(fā)，采用低壓、自增濕等先進(jìn)的技術(shù)路線，在成本和系統(tǒng)集成上，具有很大的優(yōu)勢(shì)。

 （2）MFC 系列的研究與升級(jí)

 本項(xiàng)目致力于研發(fā)制作效率更高，性能更好的甲醇重整制氫系統(tǒng)；制作更輕、更小的系統(tǒng)，方便客戶安裝和使用；研發(fā)集成度更高的系統(tǒng)（如搭配上太陽(yáng)能、機(jī)柜、電池等），自動(dòng)程度更高的系統(tǒng)（如無(wú)需人工操作，全自動(dòng)運(yùn)行等特點(diǎn)）；研發(fā)成本更低，更有競(jìng)爭(zhēng)力的系統(tǒng)。

 目前取得的成果主要有：MFC 系統(tǒng)的效率為 0.91/KWH，在同類產(chǎn)品中處于地位；MFC-100/200，壽命>5000 小時(shí)，高于國(guó)外同類型產(chǎn)品，且產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。

 (3）燃料電池核心材料研發(fā)

 該項(xiàng)目的研發(fā)目的是通過(guò)優(yōu)化膜電極催化劑的分布、以及催化劑的選擇，進(jìn)一步提升燃料電池的內(nèi)部的能量轉(zhuǎn)化效率。開(kāi)發(fā)的主要項(xiàng)目有自制質(zhì)子交換膜的技術(shù)、自制催化劑、膜電極技術(shù)等。

 目前取得主要成果有：在質(zhì)子交換膜方面，耐溫性能好（能在高溫下，干燥情況下維持高性能）、壽命長(zhǎng)、開(kāi)關(guān)機(jī)次數(shù)長(zhǎng)。在自制催化劑方面，適應(yīng)頻繁開(kāi)關(guān)機(jī)的車載環(huán)境；常壓、無(wú)外部增濕情況下膜電極性能上已經(jīng)達(dá)到>1. @0.65V；電堆性能 >1.2A @0.65V 。

 （4）制氫、儲(chǔ)氫技術(shù)研究與開(kāi)發(fā)

 公司研發(fā)目的是開(kāi)發(fā)、低成本的現(xiàn)場(chǎng)制氫方式。主要研發(fā)項(xiàng)目有固態(tài)高分子電解質(zhì)電解水裝置等項(xiàng)目。

 目前取得的成果主要有：同國(guó)家電網(wǎng)合作的 SPE 項(xiàng)目；Mini-pak & hydrofill ,可以用民用的燃料電池充氫裝置；與燃料電池、金屬儲(chǔ)氫結(jié)合，提供集成的完整備電系統(tǒng)，用于樓宇備電等領(lǐng)域，免維護(hù)，低成本。

主要客戶

報(bào)告期內(nèi)公司主要客戶的基本情況

 其中 Horizon Fuel Cell Europe s.r.o.、Horizon Fuel Cell Americas Inc.、Horizon Fuel Cell Japan 和 Horizon Fuel Cell Korea Co.,Ltd 等四家公司為中國(guó)在海外銷售的代理商，江蘇清能的子公司香港清能同其簽署了《銷售代理合同》。

 BOC Limited、HES Energy System Pte Ltd 和 FUNDAÇÃO COPPETEC 是公司的終端客戶，一般直接通過(guò)下訂單的方式約定產(chǎn)品、付款方式、回款期限等。

 BOC Limited 林德集團(tuán)是的氣體和工程集團(tuán)，是工業(yè)氣體、工藝與特種氣體的供應(yīng)商。FUNDAÇÃO COPPETEC 是一家巴西的燃料電池汽車生產(chǎn)商，公司向其供應(yīng)的燃料電池電堆用于 2016 年巴西奧運(yùn)會(huì)期間燃料電池汽車的動(dòng)力系統(tǒng)。 

 2017年5月，公司與蕪湖國(guó)氫能源股份有限公司及上海舜華新能源系統(tǒng)有限公司簽署了《燃料電池汽車戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，約定由本公司提供氫燃料電池系統(tǒng)、上海舜華提供車載供氫系統(tǒng)、蕪湖國(guó)氫負(fù)責(zé)整體方案和系統(tǒng)集成。

 另外，公司已與上海杰寧新能源科技發(fā)展有限公司簽署了《關(guān)于新能源燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略合作的框架協(xié)議》，就燃料電池系統(tǒng)及車載供氫系統(tǒng)達(dá)成了初步合作意向。與東風(fēng)特氣（十堰）車有限公司簽訂了燃料電池合作開(kāi)發(fā)協(xié)議。